一、全球產業鏈合作日益深入 地緣政治影響趨于敏感
八個趨勢中，首先第一個來分享的就是全球最近的政治經濟的變化，對整個顯示產業鏈的影響。剛才經濟學家已經提到了整體的經濟狀況，這里我們引用了不同國際經濟組織對經濟預測的報告，可以看到兩個圖代表著完全不同的觀點。一張是預測發達國家的經濟增速會在未來幾年走向平穩的下滑。一張是發展中國家預測經濟走勢，預測增速會有明顯下滑。但是不管怎樣我們認為大家都有一個共識，就是現在國際貿易的摩擦和沖突，對于不管發達經濟體還是發展中經濟體經濟走勢都是下行的趨勢。
具體來講對顯示產業鏈會有什么樣的影響呢？今年二季度，我們已經觀察到它已經影響到了終端的需求，以及品牌和整機廠商的備貨信心。但是更為重要的是明年，因為在這個時間點看對明年有三個方面的影響。第一，節奏。這個節奏會影響到主要的應用、主要的整機廠商，在備貨和需求節奏的調整。因為到目前為止，針對關稅加增的301條款中，其實是沒有顯示產品的主要應用。包括手機，包括TV，還有PC產品，大部分都在目前的關稅提高的清單中。所以它就影響到了整機預期，整機廠都紛紛的在今年努力增加和提前出貨，以防止在未來這些產品納入清單之中。所以這個節奏就明顯被提前，或者說在今年下半年被放大了。
第二個就是成本。成本會反映在比較中長期，因為關稅調整的預期的影響，所以主要的整機和代工廠商它們都在紛紛調整它們產能的分配。在東南亞地區或者在墨西哥，中美洲地區增加這樣的組裝產能，這樣會導致未來供應鏈的效率降低，最終帶來終端產品成本的增加。
第三個更為重要，就是需求。隨著貿易沖突，因為不僅僅是中美之間，也還有其他國家之間的貿易沖突，使得匯率的市場大幅波動，很多新興國家經濟體匯率都出現了大幅下跌。我們認為在明年它會反映到終端市場的購買力上。所以我們認為要警惕在需求方面的購買力的下行。購買力的下行就會影響到需求的動能，這是比較負面的影響。所以整體來看的話，2019年在地緣政治的影響下，我們認為對于顯示產業的發展是非常敏感，而且是非常保守的。
二、全行業更依賴技術創新
再回到顯示產業，我們的總結和預測是這樣的。結合前三個季度整個顯示產業的運行數據我們對于今年全年的測算，從產值來講，今年的跌幅比較大，同比下跌7%，達到接近1千億美金這樣的一個歷史比較低的水準線。這里有很多的原因，剛剛提到的貿易沖突帶來的需求的影響，是一個重要的方面。另外一個其實來自于今年年初的時候，下游市場也是有累積比較多的庫存，所以上半年進行了清理庫存的動作。又加上今年面板產能的擴充是比較多的，今年LCD面板產能跟去年同期比是增加了10%。所以其供需關系發生了失衡，價格又有比較大的下滑。
第三個原因，我們可以看到右邊的圖，右邊的圖可以看到AMOLED在23%和2%，這兩個數據加起來是25%。我們可以注意到這個數據跟2017年比沒有很大的提升，就是今年整個AMOLED市場是低于大家的預期的。它也拉低了對整個顯示產業產值的增長的預期。但是我們認為未來2019，特別到2020年，顯示產業產值在技術創新和技術升級的拉動下會有一個反彈。具體我們在后面的部分會提到。
另外一個就是我們在這個里看到MicroLED開始嶄露頭角，因為三星146寸的MicroLED大屏電視開始在今年出貨，所以今年已經有一定的銷售金額，明年又會推出更多的新品。我們認為整個MicroLED在這些年對技術升級，特別是產值的增加有更好的助益。
三、大陸強勁發展 貢獻全球產業
談到顯示產業一定離不開中國大陸市場，我們做了測算，2018年預計的出貨規模，所有的顯示技術和所有的應用全加在一起，大概在39億片規模，同比增幅不會很大，到3%。但是面積的增幅會達到9%，2.13億平方米這樣的規模。這里重點講對比值，2018年對比2017年的變化，我們可以看到全球市場，2018年它跟2017年相比的增加或者減少的狀況是怎樣的？看到全球的數量和面積今年都是增加的。比如說我們看到的出貨量，大陸面板廠出貨量2018年比2017年同比增加了1.8億片。我們看到韓系面板廠雖然數量是衰退的，但是面積仍然在成長的。所以大陸面板廠商強勁發展勢頭和增長勢頭，對于整個全球來看它其實是助益，不管在數量還是面積上的增長。
另外一個我們覺得更為重要的對上游產業鏈和零部件的貢獻，我們做了兩個數據的對比，一個是對驅動芯片，另外一個就是偏光片。我們可以看到全球測算下來今年驅動芯片的總體的成長還是比較好的，大概有8%的成長。其中來自中國大陸面板廠商增長在19%。從增加值來看，全球驅動IC產值增加值里有67%是來自于中國大陸面板廠商的貢獻。這是一個非常大的推動。在偏光片也是一樣。所以看到中國大陸面板廠商規模等方面的增長，對上游是有積極的推動。基本上我們主要的核心材料做了一個測算下來，平均它的增長的貢獻率在70%到80%。這個我們對于全球的產業鏈是一個非常強的推動。
第三個，我們不妨把我們的目光和我們的思維放到整個顯示產業的歷史長河來看，因為今年是液晶發明的50周年，從1970年商品化到現在，我們可以把這個時間軸和顯示技術，以及世代線進步和迭代推移做在這樣一個圖里分享。顯示技術我們自己認為可以在這樣的一個時間軸里分為三個階段。
第一個階段，我們叫平板顯示技術還在比較初期的開發以及早期的商品化階段。在1970-1990年初的階段。大概在1995年左右，韓國、臺灣，還有更多的日本廠商擴大了液晶面板的生產線，使得液晶面板技術和應用產品開始在全球市場普及。它就進入了第二個階段。
第二個階段我們認為是液晶面板的顯示技術普及化以及產值快速增長，產能規模快速增長的一個階段，就在2000年到目前這樣的一個階段。當然在這個階段液晶面板是一枝獨秀的，但是其他自技術也在開始悄悄的萌芽，比如AMOLED，三星在1998年左右開始研發。另外就是MicroLED，剛才提到三星和錼創都在積極開發MicroLED大屏的開發和蘋果的技術布局。
接下來進入第三個階段，我們認為液晶面板本身它的技術也在深化改進，不斷提升它的技術水平，色彩表現力，以及它的外觀形態更輕薄化，更省電等等，在各個技術指標上面的表現力。但是其他的技術會齊頭并進。
另外一個配合看到的基板的尺寸，基板尺寸從九十年代G1代線，到現在進化到10.5代線。所以在第三個階段我們認為它會進入技術的迭代跟技術的升華發展的階段。所以由此衍生我們認為產業第四個趨勢，是顯示技術和顯示世代線的迭代再次來臨。在顯示技術方面除了液晶面板技術本身的深化，另外包括剛才說的EInk，這個技術雖然出現了很長時間，但是它在很多細分市場是一枝獨秀，比如電子書，另外還有就是新零售市場用到的電子標簽，ESL。ESL近幾年來在新零售的模式大幅興起的狀態下，EInk有大規模出貨增長，它的最大特點就是省點和非常穩態顯示畫面。還有就是AMOLED走向可折疊的形態。
第三個，MicroLED，我們現在認為雖然現在新聞和媒體報道的很多，但是我們如果仔細的去研究這個技術會發現難度有多大。比如說如果要量產一個分辨率為FHD的Microled屏幕，它就需要1920*1080個像素，也就是200萬個像素。而每個像素又由R、G、B三個Micro LED chip組成，那就需要600萬顆Mciro LED。一塊屏幕需要600萬顆微米級別的LED芯片等，從芯片制程到轉印制程到封裝和芯片搭配，這個生產很有難度，所以我們在這樣的一個技術迭代跟升級的過程中認為，它需要相當長的時間。
四、顯示技術和世代線迭代再次來臨
在過去的數十年甚至數二十年，我們如果把全球面板產業的增長分幾個階段可以看到它的增長趨勢確確實實是呈現一個波段性的高峰和低谷。每一次波段性的高峰和低谷，其實都代表著也推動著LCD顯示技術在不同的應用市場的普及。我們認為在2018-2019年，特別是2019年，這個階段它對于技術迭代，特別是世代線的迭代推動會形成一個非常強大的推動力。因為產能的增速是達到了最近五年來最高。
我們預計2019年全球顯示產能增速在11%，這個我們已經充分的考慮了產能淘汰和改造的影響。因為10.5代線產能在2019年會增加兩條，再加上目前面板廠商盈利比較低迷的狀態，所以會使得更小的世代線在未來幾年逐步的淘汰，包括8.5代線。所以我們充分考慮了這些淘汰的生產線之后，其實2019年的產能增速仍然是相當之大，就是剛才看到的數字，11%。因此2019年在這樣一個產能高速增長，還有剛才提到大環境變化的情況下，其實大家需要非常理性的去行動，以及做出理性的判斷。
在新的世代線新的技術迭代中，其實短期來看還是OLED對LCD的滲透。當前主要表現在移動市場，比如我們預測，因為除了三星以外，其他的中國廠商在明年也會有比較多AMOLED生產線的開出，所以包括像維信諾，像天馬，還有BOE，明年都會在柔性市場嶄露頭角。所以整個AMOLED滲透率在移動市場都會呈現逐年穩步的增加。
五、超大尺寸& 8K 市場將有機會大幅成長
第五個趨勢，這個圖可以看到，這是我們畫的一個TV面板的技術路線圖。面板技術核心是圍繞畫質的外觀去展開技術升級。在2019年標出黃色的是顯示面板廠商和終端廠商互相配合要主力開發的一個技術，投入最多的就是8K。8K國際品牌和國際廠商會有搭配自己設計的SOC來量產，比如三星在這個季度就開始量產了。其他的廠商會搭配MEMC明年下半年量產。另外就是三星有計劃在考慮QD彩膜加藍光的OLED的產品。在外觀方面，所謂的全面屏，現在電視也在發展全面屏。另外大尺寸方面，以前我們說大尺寸是55、65寸。但是現在從2019年開始，75寸，含75寸以上才能夠定義為大尺寸入門產品，這些大尺寸都會成為面板廠商爭相提升競爭力的市場。
我們剛剛看到世代線的迭代，它會得到產能的保障，再加上技術的突破，所以在超大尺寸和8K的市場我們認為有機會成為一個趨勢性的產品。剛才提到的65英寸以上的8K產品，各個面板廠商其實都已經有了提供樣品，有的已經量產了，目前量產較快的其實還是臺系和韓系廠商。在2019年這些面板廠商這些產品都會準備好。因此8K滲透率會從明年起飛。但是不得不關注到一點，8K市場主要聚焦在65英寸市場，所以它不會在未來像4K早期滲透率那么突飛猛進，爆發式的增長。4K當前在全球有接近40%的滲透率，未來仍然會持續增長，因為在中尺寸級別，比如在40、43英寸級別滲透率仍然比較低，這個市場仍然比較大。
我們再看一下大尺寸，這是我們做的預測。整個全球TV面板尺寸結構，從2018年來看，65寸相較于2017年有比較大的成長，達到1500萬片的規模。未來隨著8K，還有產能提升，它的規模是穩步的提升。直至2022年會達到接近3000萬片規模。上面看到的黑色區塊是65英寸以上，也會隨著8K技術和產能提升會逐步的增長。這里值得關注的是中國面板廠商，在65英寸以上份額，在目前其實非常少。BOE因為今年量產會獲得12%份額，其他的中國面板廠商其實都非常少，總共中國大陸面板廠商份額不到20%。但是從2019年開始就會有一個非常大的提升，會在這里占據一個非常強有力的話語權和主導的地位。
六、液晶循環周期將被打破 但不存在常態性供給過剩
第六，我們想提一下液晶循環周期。大家都在這個行業多年都知道所謂的液晶循環周期。但是我們通過過去一年的觀察，在過往非常有規律的液晶循環周期正在被打破。我這里沒有放很長的數據，從2015年開始三年的趨勢，但是觀察過去八年、十年，它的規律跟2015年很像的，基本上每一次的價格下跌跟價格上漲周期大概持續在12-14個月，可能有一些小幅波動。但是今年我們看到漲價跟跌價的周期只持續了3個月。
我們認為這是一個規律的變化，但是它不會演變為常態性的過剩，不會變成一個永遠的oversupply。我們可以看到我們加的一個圖，就是有柱狀的紅色圖里可以看到，那是每個季度的供需關系，供需比，越高峰表示過剩，越低谷表示缺貨或者供應不足。所以周期會被打破，但是供需關系的波動永遠是季節性的變化，所以我們預測不會是常態性的，市場供需仍然是波動的。
七、顯示與傳感器深度融合
第七，我們認為顯示技術與傳感器、半導體的技術會呈現更深度的融合。這個融合其實跟我們移動產品有非常大的關系。現在移動產品的形態已經在全面屏的基礎上逐漸的深化，像蘋果手機都是帶劉海的，國產品牌，像OPPO等發布的高端機是水滴屏，最后會變成一個直面全是屏幕，這個會滿足消費者很好的體驗，不管玩游戲，還是看視頻，他的體驗會更好。
在這樣一個形態的突破和深化的過程中，它會帶來顯示器與傳感器的深度融合。我們怎么樣實現其他的功能，又是在整個屏幕是真正全面屏基礎上，所有附加功能都會和屏幕融合。現在流行的是屏下指紋，這個會是2019年一個飛躍式的發展，進入一個量產成長期。還有面板廠商跟傳感器廠商共同開發的屏下攝像頭，未來在屏幕某個區塊進行特殊的TFT和pixel的特殊設計，來滿足攝像頭在屏下的這樣一個功能。
還有就是屏幕發聲，怎么樣把聲學傳感器做到TFT里。另外就是以后在5G時代，射頻傳感器也可以植入到TFT里。所以整個未來的發展趨勢在顯示器，傳感器的深度融合，我們認為會變得越來越明顯，而且是不可逆轉的。這對于提高顯示器附加值和競爭壁壘都有一個好的效果。
八、顯示在創新應用加速
第八，大家經常會談到物聯網對顯示產業的影響。我們跟行業朋友聊會產生兩個相左的觀點，有朋友說很多設備不需要顯示器，像AI音箱，還有白電產品。有的說它只是時間沒有來，很快會產生正面的影響。但是從今年我們觀察到的初露苗頭的狀況來看，物聯網大膽的創新應用已經給顯示產業帶來了的增長。我們看到上面的主流應用市場增長都是保持微幅增。
剛才講到TV的增長，今年因為世界杯有小幅的增長，大部分都是不溫不火。下面就是我們跟物聯網有關的這些創新應用，從車載，POS機，還有ESL，就是電子標簽，我們新零售無人超市用到的，工業控制器，商業顯示等。我們看到這些量級雖然不一樣，但是從趨勢來看都是在增長的比如說車載顯示器，每個季度都是在增長的。特別快速的增長的可以看到黃色的部分，還有紅色的部分，這幾個應用逐季甚至逐年看到都是大幅增長。今年所有創新的應用從出貨量來看的話，同比的增速在30%左右。應該說跟上面這些主流應用來比是非常亮眼的成績。
最后我們提到大屏，因為10.5代線開出來都做65寸，甚至更大。我們看到除了TV本身尺寸迭代跟8K推動以外，就來自于創新應用。我們這里想重點談的是電子白板。我們其實觀察和分析這個市場，看到全球電子白板市場是以65寸起步的，最小的是65寸。65寸、75寸，現在86寸、98寸都在持續的增加，它所使用的是TV面板，2017年這個市場的需求在全球65寸LCD面板出貨量中占10%，2018年我們預測這個占比會提升到13%。電子白板一方面用于教育，比如中國政府在推動教育互聯網化，集中采購一些互聯網教育設備來放在小學、中學。
另外一個就是幼教市場，因為年輕一代都非常重視下一代的教育，所以在幼教市場電子白板運用也越來越廣泛。另外就是會議市場，很多企業，它們會需要這樣的電子白板做互動式的會議，多視頻的會議。所以整個電子白板市場看到在全球和中國是呈現一個非常快速的成長。黑色的區塊就是LCD電子白板。所以在這樣的拉動下它會更多消耗掉大尺寸，甚至超大尺寸的產能。這是一個創新應用在大屏幕市場的一個非常典型的成長案例。
文中提及的數據圖可供查閱
信息來源 3qled 顯示之家
